Rekordresultat för Saga Furs Oyj tack vare stigande prisnivåer
Vanda den 25.11.2011 kl. 14:20
- Tack vare de stigande skinnprisnivåerna var värdet på Saga Furs Oyj:s (Turkistuottajat Oyj fram till den 29.9.2011) förmedlingsförsäljning rekordhögt under räkenskapsperioden 1.9.2010 – 31.8.2011. Värdet på förmedlingsförsäljningen ökade med 35 procent till 595 miljoner euro (442 MEUR under föregående räkenskapsperiod).
- Under räkenskapsperioden förmedlade bolaget 9,1 miljoner skinn (9,6 under föregående räkenskapsperiod)
- Tack vare den livliga efterfrågan steg den allmänna prisnivån på både mink- och rävskinn klart: Dollarpriset på minkskinn med 35 och europriset med 25 procent och dollarpriset på rävskinn med 66 och europriset med 57 procent.
- Koncernens omsättning ökade med 20 procent och var 54,1 miljoner euro (45,0 MEUR).
- Koncernens rörelsevinst fördubblades och uppgick till 15,1 miljoner euro eller 27,9 procent av omsättningen (7,3 MEUR eller 16,2 procent av omsättningen).
- Resultatet per aktie var 3,84 euro (2,17 euro).
- Styrelsen föreslår för den ordinarie bolagsstämman, som sammanträder den 19.1.2012 i Vasa, att av de utdelningsbara medlen för räkenskapsperioden 1.9.2010 – 31.8.2011 utdelas till aktieägarna 1,45 euro per aktie, totalt 5 220 000 euro, samt att 1 380 000 euro överförs till konjunkturfonden.
| Koncernens nyckeltal | 6/11-8/11 | 9/10-8/11 | 6/10-8/10 | 9/09-8/10 | ||
| 3 mån | 12 mån | 3 mån | 12 mån | |||
| Värdet på förmedlingsförsäljningen, MEUR | 157,6 | 594,7 | 163,5 | 441,8 | ||
| Antalet förmedlade skinn, 1.000 st. | 2 636 | 9 097 | 3 196 | 9 648 | ||
| Omsättning, MEUR | 14,0 | 54,1 | 15,6 | 45,0 | ||
| Rörelseresultat, MEUR | 4,8 | 15,1 | 6,5 | 7,3 | ||
| Resultat före skatter, MEUR | 5,9 | 18,7 | 7,3 | 10,6 | ||
| Resultat per aktie, EUR | 1,22 | 3,84 | 1,51 | 2,17 | ||
| Avkastning på eget kapital, (ROE) % | 6,7 % | 22,2 % | 9,9 % | 14,4 % | ||
| Avkastning på investerat kapital, (ROI) % | 6,4 % | 20,6 % | 8,5 % | 12,6 % | ||
| Styrelsens förslag till dividend | - | 1,45 | - | 0,90¹) | ||
¹) Bolagsstämman beslöt på basen av kravet på minoritetsdividend i enlighet med ABL 13:7 att till aktieägarna utdela 1,06 euro/aktie.
Redovisningsprinciper
Uppgifterna i denna bokslutskommuniké baserar sig på det reviderade bokslut och styrelsens verksamhetsberättelse som publiceras 29.11.2011 senast kl. 16.00 på bolagets nätsidor www.sagafurs.com. Denna bokslutskommuniké har uppgjorts i enlighet med standarden IAS 34 Delårsrapportering.
Från och med den 1.9.2010 har koncernen tillämpat följande nya eller förnyade standarder och tolkningar, vilka inte i praktiken har inverkat på bokslutet:
– IFRIC 17 Redovisning av icke kontanta utbetalningar till ägare
– IFRIC 19 Omvandling av finansiella skulder till eget kapital-instrument
– Årliga förbättringar av IFRS- standarderna (april 2010)
– Förändring av standarden IAS 32 Finansiella instrument: Presentation – Klassificering av aktieemissioner, optioner och teckningsrätter
Översikt av affärsverksamheten
Under räkenskapsperioden 1.9.2010 – 31.8.2011 slogs flera rekord. Auktionen som ordnades i mars 2011 var den största i bolagets historia både gällande antalet kunder och värdet på förmedlingsförsäljningen. Värdet på förmedlingsförsäljningen var nästan 252 miljoner euro och över 700 internationella kunder deltog i auktionen. I mars steg även priset på pälsskinn till en rekordhög nivå, bl.a. priset på blårävskinn steg med 30 procent jämfört med föregående auktion. Tack vare de utomordentliga resultaten vid marsauktionen gav bolaget en positiv vinstvarning den 24 mars 2011. Tack vare den stigande prisnivån ökade värdet på förmedlingsförsäljningen under hela räkenskapsperioden med 35 procent till 595 miljoner euro (442 MEUR) och räkenskapsperiodens resultat med 77 procent till 13,8 miljoner euro (7,8 MEUR). Tack vare den utmärkta marknadssituationen har inlösningstakten på de sålda skinnen varit rekordartat hög under hela räkenskapsperioden.
Pälsens framträdande roll i toppmodehusens kollektioner samt den fortsatt livliga efterfrågan i Kina avspeglade sig på auktionsresultaten under hela räkenskapsperioden. Samtidigt ökade kvalitetens betydelse. Gällande minkskinnen var det fortsättningsvis stora prisskillnader kvaliteterna emellan, och det betalades betydande tilläggspriser för korthåriga skinn av hög kvalitet. Under hela räkenskapsperioden översteg efterfrågan på mutationsminkskinn tillgången. Resultaten av det långsiktiga produktutvecklingsarbetet som gjorts i samarbete med andelslaget Saga avspeglade sig på efterfrågan på rävskinn. Tack vare de nya teknikerna har olika sorters rävskinn blivit alltmer populära som material till lätta jackor och plagg. Även om efterfrågan i Hongkong/Kina definierade prisnivån, var även de övriga marknadsområdena aktiva tack vare vårens lyckade modemässor.
Bolagets nya strategi implementerades aktivt under räkenskapsperioden. Bolaget har definierat att det vill vara vägvisare inom pälsbranschen och den bästa samarbetspartnern för sina kunder. Bolagets värden – ärlighet, framgångsrik verksamhet och ansvarsfullhet – illustrerar hur bolaget verkar och fungerar. Ärlighet innebär öppenhet och att man kan lita på bolagets verksamhet. Framgångsrik verksamhet innebär kontinuerlig utveckling av verksamheten och hög kvalitet. Ansvarsfullhet innebär respekt för människan, djuren och miljön.
Bolagets strategi i den hårda internationella konkurrensen är att sträva efter toppkvalitet gällande både produkterna och produktionsprocessen. Bolaget samarbetet med sina producentkunder för att förbättra skinnkvaliteten. För att garantera djurens och miljöns välmående är bolaget med och utvecklar ett inom pälsnäringen unikt certifieringssystem för de pälsproducerande farmerna. Ca två tredjedelar av alla finska pälsskinn kommer redan nu från certifierade farmer.
En högklassig skinnsortering och kundernas förtroende utgör basen för bolagets verksamhet. Bolagets sorteringssystem som följer Saga- sorteringskriterierna anses allmänt vara bäst i världen. Sorteringens utvecklingsstrategi baseras på att arbetsplatserna bibehålls i Finland. För att säkra sin konkurrenskraft har bolaget under räkenskapsperioden startat flera projekt i avsikt att effektivera sorteringen och utveckla produktionsautomatiken.
I juni 2011 förvärvade koncernen Saga- varumärkena samt Design Centre- fastigheten av andelslaget Saga. Bolaget publicerade pressmeddelanden 16 och 27 maj samt 10 juni i vilka informerades om de olika skedena i processen. Efter detta sammankallade styrelsen en extraordinarie bolagsstämma för att besluta om en ändring av bolagets firma till Saga Furs Oyj. Bolagsstämman hölls den 13 september 2011. Namnändringen förtydligar bolagets image och effektiverar marknadsföringen då varumärket Saga, som i årtionden har använts inom marknadsföringen av skinn, nu även är bolagets namn.
Förmedlingsförsäljning under räkenskapsperioden 1.9.2010 – 31.8.2011
Under översiktsperioden 1.6 – 31.8.2011
Under räkenskapsperiodens sista auktion som ordnades den 8 – 13 juni 2011 förmedlades 2,1 miljoner mink-, 460.000 räv- och 45.000 finnsjubbskinn samt 12.000 karakul-lammskinn. Branschens goda konjunkturläge var huvudsakligen tongivande under auktionen. Den kraftiga prisökningen på blårävskinn vid marsauktionen hade dock gjort köparna försiktiga vilket ledde till att priset på skinnen ifråga sjönk 15 – 20 procent från rekordnivåerna vid marsauktionen. Värdet på förmedlingsförsäljningen under den sex dagar långa auktionen var 157,7 miljoner euro (163,3 MEUR).
Under räkenskapsperioden 1.9.2010 – 31.8.2011
Under räkenskapsperioden ordnade Saga Furs Oyj fyra auktioner och förmedlade 6,2 miljoner minkskinn (6,9 milj. under föregående räkenskapsperiod). Av dessa hörde 95 procent till Saga- sortimenten, i vilka säljs skinn som härstammar från EU- området och Norge. Bolaget sålde även 2,9 miljoner minkskinn från Östeuropa som egna sortiment. Dessutom förmedlades 2,3 miljoner rävskinn (2,2 milj.), 400.000 karakul-lammskinn från Afghanistan (450.000) samt 170.000 finnsjubbskinn (140.000).
Den amerikanska dollarns mot auktionsförsäljningen vägda medelkurs försvagades med sju procent jämfört med föregående räkenskapsperiod. Tack vare den livliga efterfrågan steg prisnivån på både mink- och rävskinn klart: Minkskinnens dollarpris med 35 och europris med 25 procent och rävskinnens dollarpris med 66 och europris med 57 procent. Tack vare de stigande prisnivåerna ökade värdet på hela räkenskapsperiodens förmedlingsförsäljning med 35 procent till 595 miljoner euro (442 MEUR).
| Auktion | Förmedlings-försäljning | Värde EUR 1.000 | Förmedlings-försäljning | Värde EUR 1.000 | Förmedlings-försäljning | Värde EUR 1.000 | ||
| 1.000 st | 2010/2011 | 1.000 st | 2009/2010 | 1.000 st | 2008/2009 | |||
| 2010/2011 | 2009/2010 | 2008/2009 | ||||||
| September | 1 605 | 102 943 | 1 560 | 42 633 | 1 512 | 52 512 | ||
| December | 1 416 | 79 843 | 1 070 | 42 025 | 397 | 12 765 | ||
| Januari/Februari | 0 | 0 | 92 | 5 996 | 39 | 2 488 | ||
| Mars | 3 395 | 251 787 | 3 695 | 186 675 | 3 367 | 89 475 | ||
| Juni | 2 639 | 157 704 | 3 193 | 163 301 | 3 327 | 89 887 | ||
| Lagerförsäljning | 41 | 2 400 | 38 | 1 182 | 47 | 1 291 | ||
| Totalt | 9 097 | 594 677 | 9 648 | 441 813 | 8 689 | 248 418 |
Omsättning
Under översiktsperioden 1.6 – 31.8.2011
Antalet skinn som koncernen förmedlade under räkenskapsperiodens sista kvartal minskade med 17 procent jämfört med motsvarande kvartal i fjol. Som en följd av detta minskade omsättningen under räkenskapsperiodens sista kvartal med 10 procent jämfört med motsvarande kvartal under föregående räkenskapsperiod trots de stigande prisnivåerna. Koncernens omsättning var 14,0 miljoner euro (15,6 MEUR).
Under räkenskapsperioden 1.9.2010 – 31.8.2011
Tack vare de stigande prisnivåerna ökade hela räkenskapsperiodens omsättning med 20 procent jämfört med föregående räkenskapsperiod till 54,1 miljoner euro (45,0 MEUR). Största delen av omsättningen, 93 procent (92 %), utgörs av förmedlingsprovisioner debiterade av pälsuppfödarna och köparna. Provisionerna från pälsuppfödarna utgjorde 24 procent (29 %) och provisionerna från köparna 68 procent (63 %) av koncernens omsättning. Återstoden utgörs av försäljning av pälsningstjänster och avelsdjur till pälsuppfödarna, försäljning av restaurang- och kongresstjänster samt intäkter från försäljning av bolagets egna skinn. Förmedlingsprovisionerna från de inhemska kunderna, både pälsuppfödare och köpare, svarade för 13 procent (15 %) av omsättningen medan de utländska kundernas andel utgjorde 79 procent (78 %). Av omsättningen inflöt 19,2 procent (12,9 %) under räkenskapsperiodens första kvartal, 16,5 procent (14,1 %) under det andra kvartalet, 38,4 procent (38,4 %) under det tredje kvartalet och 25,9 procent (34,6 %) under räkenskapsperiodens sista kvartal.
Ekonomisk ställning och resultat
Under översiktsperioden 1.6 – 31.8.2011
Under räkenskapsperiodens sista kvartal var de övriga rörelseintäkterna 120.000 euro (-13.000 EUR). Under räkenskapsperiodens sista kvartal var rörelsekostnaderna 9,3 miljoner euro (9,1 MEUR). Under räkenskapsperiodens sista kvartal ökade de netto finansiella intäkterna med 27 procent jämfört med motsvarande kvartal under föregående räkenskapsperiod och uppgick till 1,1 miljoner euro (840.000 EUR). Vinsten före skatt under räkenskapsperiodens sista kvartal var 5,9 miljoner euro (7,3 miljoner euro).
Under räkenskapsperioden 1.9.2010 – 31.8.2011
Under räkenskapsperioden nästan fördubblades de övriga rörelseintäkterna till 1,1 miljoner euro (550.000 EUR), främst tack vare återtagningar av kundkreditförluster som bokförts under räkenskapsperioden 2008/2009. Största delen av de kundkreditförluster som bokfördes under räkenskapsperioden 2008/2009 har återtagits per slutet av räkenskapsperioden.
Rörelsekostnaderna ökade med fem procent jämfört med föregående räkenskapsperiod till 40,1 miljoner euro (38,3 MEUR). Av kostnaderna ackumulerades 20,3 procent (18,9 %) under räkenskapsperiodens första kvartal, 27,4 procent (29,6 %) under det andra kvartalet, 29,1 procent (27,8 %) under det tredje kvartalet och 23,2 procent (23,7 %) under räkenskapsperiodens sista kvartal. Personalkostnaderna ökade med tre procent till 16,0 miljoner euro (15,5 MEUR) de övriga rörelsekostnaderna med sex procent till 18,9 miljoner euro (17,8 MEUR). Kostnaderna för marknadsföring och intressebevakning steg med sju procent till 6,3 miljoner euro (5,9 MEUR) eftersom marknadsförings- och intressebevakningskostnaderna som betalas till IFTF som en följd av den ökande prisnivån. steg med 31 procent jämfört med föregående räkenskapsperiod till 2,1 miljoner euro (1,6 MEUR). Tack vare den stigande prisnivån på pälsskinn förbättrades koncernens rörelseresultat jämfört med tidigare prognoser: Rörelseresultatet fördubblades till 15,1 miljoner euro (7,3 MEUR).
De netto finansiella intäkterna ökade med nio procent jämfört med föregående räkenskapsperiod och uppgick till 3,6 miljoner euro (3,3 MEUR). Netto ränteintäkterna var 3,4 miljoner euro (3,8 MEUR) och valutakursvinsterna 170.000 euro (340.000 valutakursförluster). Koncernens vinst före skatter var 18,7 miljoner euro (10,6 MEUR) och räkenskapsperiodens vinst 13,8 miljoner euro (7,8 MEUR).
Under räkenskapsperioden var avkastningen på det egna kapitalet 22,2 procent (14,4 %) och resultatet par aktie 3,84 euro (2,17 euro). Det egna kapitalet per aktie var 18,72 euro (15,94 euro). Koncernens soliditet var 59,1 procent (53,2 procent).
Investeringar och utveckling
Koncernens bruttoinvesteringar uppgick till 8,9 miljoner euro (1,5 MEUR under föregående räkenskapsperiod) eller 16,4 procent (3,4 procent) av bolagets omsättning. Av investeringarna hänförde sig 3,8 miljoner euro till köpet av Design Centre- fastigheten och 1,5 miljoner euro till köpet av Saga- varumärkena av andelslaget Saga, 1,8 miljoner till Fur Center- fastighetens grundrenovering och 1,8 miljoner euro till koncernens övriga investeringar.
Personal
Under räkenskapsperioden var i genomsnitt 309 personer anställda inom koncernen. Majoriteten av personalen hade tidsbundna anställningsförhållanden och skötte olika uppgifter som hänför sig till skinnhanteringen.
Koncernens personalantal var följande:
| 2010/2011 | 2009/2010 | 2008/2009 | |
| Antal anställda i genomsnitt | 309 | 307 | 309 |
| - i fast anställningsförhållande | 130 | 135 | 134 |
| - i tidsbundet anställningsförhållande | 179 | 172 | 175 |
| Antal anställda vid utgången av räkenskapsperioden 31.8 | 197 | 207 | 176 |
Kursutveckling
Bolagets C-aktie noteras på NASDAQ OMX Helsinki Oy:s lista över små bolag (Small Cap) under sektorn Industri och tjänster. Under räkenskapsperioden omsattes 1.600.000 aktier eller 58 procent av bolagets C-aktier till ett värde av 22,1 miljoner euro. Räkenskapsperiodens högsta kurs var 16,20 euro, lägsta kurs 9,30 euro och medelkurs 14,16 euro. Vid utgången av räkenskapsperioden var C-aktiens avslutningskurs 14,18 euro då den ett år tidigare var 9,45 euro. Den 31.8.2011 uppgick marknadsvärdet på bolagets aktiestock till 51,0 miljoner euro (34,0 MEUR).
Beslut vid den ordinarie bolagsstämman
Turkistuottajat Oyj:s ordinarie bolagsstämma som hölls den 21.1.2011 fastställde bolagets bokslut för räkenskapsperioden som avslutades den 31.8.2010. Bolagsstämman beslöt på basen av kravet på minoritetsdividend, vilket framlades i enlighet med ABL 13:7 av aktieägare som representerade totalt 10,8 % av bolagets samtliga aktier, att till aktieägarna utdela 1,06 euro per aktie eller totalt 3.816.000 euro. Dividenden utbetalades den 2.2.2011. Vidare beslöt bolagsstämman i enlighet med styrelsens förslag att 850.000 euro av vinstmedlen överförs till konjunkturfonden och återstoden lämnas på vinstmedelkontot.
Risker och osäkerhetsfaktorer inom affärsverksamheten
De risker som hänför sig till Saga Furs Oyj:s verksamhet klassificeras som affärsverksamhetsrisker, olycks- och egendomsrisker, finansieringsrisker samt operativa risker. Bolaget strävar att behärska och begränsa riskernas eventuella inverkningar. Ifall riskerna ändå förverkligas kan de medföra avsevärd skada på Saga Furs Oyj:s affärsverksamhet och ekonomiska situation samt försämra bolagets resultat.
Konjunktur- och valutakursväxlingar
Kraftiga konjunkturväxlingar inom skinnpriserna samt det faktum att det på grund av pälsdjursuppfödningens årsrytm räcker minst ett halvt år för Saga Furs Oyj att anpassa sig till dessa fluktuationer, utgör betydande risker för bolagets ekonomiska verksamhet och resultat. Som en följd av vid vilken tidpunkt under säsongen efterfrågan infaller, säljs största delen av de pälsskinn som bjuds ut under räkenskapsperioden först vid auktionerna i mars och juni, i vilket skede majoriteten av kostnaderna redan har uppstått
Försvagningen av den amerikanska dollarn och av övriga till den bundna valutor utgör en risk för bolagets affärsverksamhet. Största delen av de pälsskinn som Saga Furs Oyj förmedlar exporteras utanför EU-området och skinnens världsmarknadspris fastslås i dollar, även om bolagets försäljningsvaluta är euro. En förstärkning av dollarkursen förbättrar i motsvarande grad bolagets affärsverksamhetsutsikter. Hanteringen av valutariskerna redovisas i detalj i noterna till koncernbokslutet.
En eventuellt minskad användning av päls som en följd av förändringar i modebilden utgör en klar risk för bolaget. En betydande förhöjning av skinnprisnivåerna ökar risken för att modeindustrin söker billigare alternativ till Saga-skinn. Bolaget strävar aktivt att påverka den internationella modevärldens val via marknadsförings- och produktutvecklingsverksamheten. Målsättningen är att pälsen som material förnyas, användningsmöjligheterna diversifieras och pälsen därmed bibehåller sin ställning inom modebilden.
Imagerisker och politiska risker
De imagerisker och politiska risker som hänför sig till pälsar är betydande för bolaget, eftersom bibehållandet av pälsdjursuppfödningens och pälsskinnshandelns berättigande utgör en förutsättning för bolagets affärsverksamhet.
Risker i anslutning till pälsdjursuppfödning
Riskerna som hänför sig till pälsdjursuppfödningens berättigande är fortsättningsvis stora. I de stora producentländerna såsom Finland och Polen är den politiska opinionen positivt inställd till pälsdjursuppfödning, liksom till minkuppfödning i Danmark. Finlands regeringsprogram som godkändes i juni 2011 innehåller en skrivning som stöder pälsdjursuppfödningen. I Danmark är den obetydliga rävuppfödningen förbjuden efter en övergångstid. I Holland är rävuppfödning förbjuden och parlamentets underhus har beslutat förbjuda minkuppfödning, men parlamentets överhus har inte godkänt lagen.
Ur bolagets synpunkt är det centralt en hurudan bild som förmedlas av pälsdjursuppfödningen. Djurrättsorganisationerna har som målsättning att skapa en negativ bild av näringen, och de sociala medierna som inte omfattas av källkritik erbjuder dem allt bättre möjligheter till detta. Europeiska beslutsfattare som inte känner till näringen har svårt att ifrågasätta den ofta ensidiga mediebild som förmedlas av bl.a. de sociala medierna. Utmaningen är därför att garantera tillgången på tillräcklig och sanningsenlig information och därmed minska risken för sådan lagstiftning som gör pälsdjursuppfödningen olönsam, i praktiken omöjlig eller förbjuder den.
Det mest centrala för Saga Furs Oyj och hela näringen när det gäller att skydda sig mot imagerisker och politiska risker är en kontinuerlig utveckling av pälsskinnens produktionsprocess samt ett snabbt ingripande mot eventuella vid pälsfarmer förekommande fel och oegentligheter. Verksamheten bör vara öppen, startande från uppställandet av målsättningarna och uppföljning av hur de framskrider, till rapportering om resultaten och dialog med de olika intressentgrupperna.
Certifiering av pälsfarmerna är en allt mer integrerad del av Saga Furs- varumärket. Bolaget främjar ikraftträdandet av certifieringssystemet i de för bolagets verksamhet betydande producentländerna. Bolagets målsättning är att bolaget under försäljningssäsongen 2012-2013 endast tar emot finnsjubbskinn från certifierade farmer. Avsikten är att certifieringskravet även skall omfatta rävskinn under försäljningssäsongen 2013-2014.
I oktober 2011 omfattades ca två tredjedelar av produktionen i Finland av certifieringen. Producentorganisationen i Norge kräver att dess medlemmar är certifierade senast den 31.12.2011. Pälsfarmcertifieringen är ett kvalitets- och miljöprogram som betonar ansvarsfullhet, uppföljning och transparens, och som omfattar alla delområden av verksamheten. Certifieringsprogrammet utvärderas i Finland av en utomstående oberoende instans, Inspecta Sertifiointi Oy.
Risker i anslutning till handeln med pälsskinn
Marknadsområdena för pälsskinn är till största delen sådana marknader där affärssederna, administrationen och lagstiftningen avviker från normerna inom EU och USA. Speciellt gäller detta Kina och Ryssland där förändringarna även är svåra att förutspå. Saga Furs Oyj verkar fortsättningsvis för att Kinas regering stegvis avskaffar de importtullar landet fick behålla i och med sitt medlemskap i WTO.
I Holland har anhängiggjorts ett lagförslag om ett förbud mot rävskinn och handel med därav tillverkade produkter, vilket bolaget noggrant följer med. I Amerika är behandlingen av det officiella handelsnamnet på sjubbskinn på hälft i den federala handelskommissionen FTC (Federal Trade Commission), och bolaget strävar att påverka så att det namn som fastställs säkrar förutsättningarna för handeln.
Saga Furs Oyj strävar att minska riskerna i anslutning till handeln i samarbete med bl.a. IFTF och EFBA.
Förändringar i produktionen av pälsskinn
Som en följd av prisökningen har produktionen av pälsskinn ökat kraftigt på olika håll i världen, vilket kan leda till överproduktion i framtiden. Finland är återigen världens största producent av rävskinn, men produktionen i Kina kan dock öka, framför allt om bra avelsdjur säljs dit. För tillfället satsar dock kineserna mer på produktion av minkskinn, som har fått en ny start. Kinas regering stöder den inhemska produktionen bl.a. via höga importtullar.
Ifall den europeiska pälsproduktionens relativa konkurrenskraft försvagas som en följd av en stigande kostnadsnivå och förändringar i lagstiftningen, kan detta ha en betydande inverkan på pälsproduktionens omfattning i Västeuropa. Detta skulle inverka på de skinnmängder bolaget samlar in.
En koncentration av skinnproduktionen till större enheter medför en ökad ekonomisk risk för Saga Furs Oyj. Å andra sidan medför förändringarna i kundkretsen förbättrade möjligheter för bolaget att öka antalet förmedlade skinn. Detta förbättrar bolagets ekonomiska ställning och därmed bolagets möjligheter att bära realiserade risker.
Finansieringsrisker
Till Saga Furs Oyj:s affärsverksamhet hänför sig olika finansieringsrisker såsom valutarisker, risker i anslutning till den kortfristiga finansieringen och kassahanteringen, ränterisker, kreditrisker och övriga motpartsrisker samt nyttighetsrisker. De olika finansieringsriskerna samt skyddet mot dem redovisas närmare i punkt 26 Bilagor till koncernbokslutet.
Väsentliga händelser efter utgången av räkenskapsperioden
Vid den sista auktionen som ordnades i Turkistuottajat Oyj:s namn den 22 – 26 september 2011 bjöds ut drygt 820.000 Saga- mink-, nästan 730.000 –räv- och 46.000 finnsjubbskinn. Trots osäkerheten inom världsekonomin var efterfrågan på pälsskinn fortsättningsvis livlig och prisnivån förblev stabil. Korrigeringsrörelsen efter toppnoteringarna på blårävskinn vid marsauktionen fortsatte dock och prisnivån sjönk ca 10 procent och 95 procent av utbuden såldes. Värdet på totalförsäljningen under den fem dagar långa auktionen var 98,7 miljoner euro (103 MEUR vid auktionen i september 2010).
Turkistuottajat Oyj:s extra bolagsstämma som ordnades den 13 september 2011 beslöt att ändra bolagets firma till Saga Furs Oyj. Ändringen registrerades den 30 september 2011. Ändringen av firmanamnet var en fortsättning på den process som inleddes då bolaget köpte Design Centre- fastigheten och Saga- varumärkena av andelslaget Saga. Avsikten med bytet av firmanamn är att förtydliga bolagets identitet och stärka Saga- varumärket.
Andelslaget Sagas nyckelpersoner övergick i koncernens tjänst och andelslagets verkställande direktör Jan Erik Carlson utnämndes till koncernens marknadsföringsdirektör och medlem av ledningsgruppen fr.o.m. den 1 september 2011. Till Carlsons ansvarsområden hör affärsverksamhetsområdet tjänster till handeln, marknadsföring och produktutveckling. Auktionsverksamheten samt Saga Furs Design Centers produktutvecklings- och modekunnande är nu införlivade under varumärket Saga Furs, vilket stöder bolagets huvudsakliga affärsverksamhet, förmedlingsförsäljning av Saga- mink-, -räv- och finnsjubbskinn.
Det norska auktionsbolaget Oslo Skinnauksjoner SL samt dess ägare, de norska pälsdjursuppfödarnas centralförbund Norges Pelsdyralslag, och Saga Furs Oyj har kommit överens om att förlänga det fyra år långa försäljningsavtalet, som trädde i kraft den 1 november 2009, med två år att även omfatta försäljningssäsongerna 2013/2014 och 2014/2015.
Bedömning av affärsverksamhetens utveckling under innevarande räkenskapsperiod
Förutom auktionen som ordnades i september 2011 ordnar Saga Furs Oyj under innevarande räkenskapsperiod därutöver auktioner den 19 – 22 december 2011, 15 – 19 mars 2012 samt 8 – 13 juni 2012. Bolagets målsättning är att vid ifrågavarande auktioner bjuda ut 5,8 miljoner mink-, 1,5 miljoner räv- och 85.000 finnsjubbskinn samt 300.000 karakul-lammskinn.
Världsproduktionen av minkskinn beräknas öka med drygt fem procent jämfört med fjolårets produktion till drygt 53 miljoner skinn. 60 procent av den totala världsproduktionen produceras i Nord- och Västeuropa och en fjärdedel i Kina. Produktionen av minkskinn i Kina förutspås öka klart snabbare än i resten av världen. De kinesiska minkskinnen kan dock inte konkurrera kvalitetsmässigt med minkskinn producerade i Europa.
Världsproduktionen av rävskinn beräknas uppgå till fyra miljoner skinn. Av den totala rävskinnsproduktionen produceras ca hälften i Finland och drygt en tredjedel i Kina. Övergångstiden för att implementera de nya burbestämmelserna upphörde i slutet av år 2010 vilket har krävt stora investeringar av de finska rävfarmarna. Som en följd av detta har antalet rävskinn som produceras i Finland inte ökat trots den höga prisnivån. I Kina har produktionsökningen av rävskinn bromsat in bl.a. som en följd av brist på högklassiga avelsdjur.
Trots de ekonomiska hotbilderna har handeln jämförelsevis positiva förväntningar inför den kommande försäljningssäsongen, eftersom modet fortsättningsvis gynnar päls. Pälsprodukterna har blivit en lönsam del av modehusens affärsverksamhet, vilket stöder en fortsatt användning av materialet. Ansvarsfullhet är viktigt för modeindustrin och djurens välfärd är numera en väsentlig del av kvalitetsbegreppet. Bolagets har även som målsättning att efter inkommande försäljningssäsong avstå från att förmedla finnsjubbskinn som härstammar från icke-certifierade farmer och ett år senare från rävskinn från icke-certifierade farmer.
Kina har världens snabbast växande lyxvarumarknader, och det har en positiv inverkan även på pälshandeln. Detaljhandelssäsongen för pälsplagg är dock kortare än normalt denna vinter eftersom det kinesiska nyåret infaller redan i slutet av januari. En tidig kall vinter är nödvändig för att man skall kunna sälja stora mängder minkplagg tillverkade av dyra minkskinn.
Antalet minkskinn som förmedlas under räkenskapsperioden beräknas öka något. Antalet rävskinn som förmedlas beräknas minska, eftersom det under räkenskapsperioden inte längre kommer ut tidigare producerade skinn på marknaderna i tillägg till den normala produktionen. Under räkenskapsperioden 2010/2011 låg priset på både mink- och rävskinn på en rekordhög nivå. Osäkerheten inom världsekonomin avspeglar sig sannolikt i någon mån även på pälshandeln under innevarande räkenskapsperiod. Resultatet för räkenskapsperioden 2011/2012 förväntas bli sämre än rekordresultatet under föregående räkenskapsperiod.
Styrelsens förslag till utdelning
Moderbolagets utdelbara medel per 31.8.2011:
| - ackumulerade vinstmedel | 28 010 616,60 |
| - räkenskapsperiodens vinst | 13 703 739,90 |
| - överföring till konjunkturfonden i enlighet med bolagsordningen | -1 370 373,99 |
| 40 343 982,51 |
- Styrelsen föreslår för den ordinarie bolagsstämman, som sammankallas den 19.1.2012 i Vasa, att
- av vinstmedlen från räkenskapsperioden 1.9.2010 – 31.8.2011 utdelas till aktieägarna 1,45 euro per aktie, totalt 5 220 000 euro,
- 1 380 000 euro överförs till konjunkturfonden.
Dividenden föreslås betalas den 31.1.2012.
| Koncernbalans IFRS | ||
| EUR 1.000 | ||
| TILLGÅNGAR | 31.8.2011 | 31.8.2010 |
| Långfristiga tillgångar | ||
| Materiella tillgångar | 27 632 | 23 212 |
| Immateriella tillgångar | 2 415 | 833 |
| Placeringar tillgängliga för försäljning | 468 | 482 |
| Långfristiga farmarfordringar | 1 804 | 788 |
| Långfristiga tillgångar totalt | 32 320 | 25 316 |
| Kortfristiga tillgångar | ||
| Omsättningstillgångar | 851 | 697 |
| Räntebärande köparfordringar | 40 291 | 46 029 |
| Räntebärande farmarfordringar | 27 823 | 25 072 |
| Räntefria fordringar | 7 476 | 8 070 |
| Likvida medel | 10 637 | 6 167 |
| Kortfristiga tillgångar totalt | 87 076 | 86 034 |
| Tillgångar totalt | 119 396 | 111 350 |
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | 31.8.2011 | 31.8.2010 |
| Eget kapital som tillhör moderbolagets ägare | ||
| Aktiekapital | 7 200 | 7 200 |
| Överkursfond | 254 | 254 |
| Övriga fonder | 14 320 | 13 470 |
| Omräkningsdifferens | 58 | 59 |
| Värdeförändringsfond | 154 | 165 |
| Balanserade vinstmedel | 45 390 | 36 234 |
| Eget kapital totalt | 67 376 | 57 382 |
| Långfristiga skulder | ||
| Latenta skatteskulder | 2 832 | 2 893 |
| Kortfristiga skulder | ||
| Räntebärande skulder | 29 457 | 35 543 |
| Leverantörsskulder och övriga skulder | 17 589 | 14 079 |
| Skatteskulder på basen av räkenskapsperiodens | ||
| beskattningsbara resultat | 2 142 | 1 452 |
| Kortfristiga skulder totalt | 49 188 | 51 074 |
| Skulder totalt | 52 020 | 53 967 |
| Eget kapital och skulder totalt | 119 396 | 111 350 |
| Rapport över totalresultat | |||||
| EUR 1.000 | 1.6.2011- | 1.9.2010- | 1.6.2010- | 1.9.2009- | |
| 31.8.2011 | 31.8.2011 | 31.8.2010 | 31.8.2010 | ||
| 3 mån | 12 mån | 3 mån | 12 mån | ||
| Kvarvarande verksamheter | |||||
| Omsättning | 14 024 | 54 094 | 15 575 | 45 038 | |
| Övriga rörelseintäkter | 123 | 1 147 | -13 | 551 | |
| Användning av material och tillbehör | -834 | -2 437 | -1 123 | -2 121 | |
| Kostnader för löner och anställningsförmåner | -3 479 | -15 964 | -2 952 | -15 511 | |
| Avskrivningar och nedskrivningar | -794 | -2 811 | -716 | -2 821 | |
| Övriga rörelsekostnader | -4 218 | -18 912 | -4 300 | -17 833 | |
| Rörelseresultat | 4 823 | 15 117 | 6 472 | 7 303 | |
| Finansiella intäkter och -kostnader | 1 068 | 3 590 | 839 | 3 303 | |
| Resultat före skatt | 5 891 | 18 707 | 7 311 | 10 605 | |
| Inkomstskatt | -1 502 | -4 885 | -1 868 | -2 785 | |
| Översiktsperiodens resultat | 4 389 | 13 823 | 5 443 | 7 820 | |
| Övrigt totalresultat | |||||
| Försäkringsmatematiska förluster som hänför sig till pensionsansvar | 0 | 0 | 0 | -481 | |
| Obokförd pensionsfordring i balansen enligt IAS 19.58 | 0 | 0 | 0 | 597 | |
| Placeringar tillgängliga för försäljning | -10 | -15 | 33 | 53 | |
| Omräkningsdifferenser | 1 | -1 | -1 | 0 | |
| Skatter som hänför sig till övrigt totalresultat | 3 | 4 | -8 | -44 | |
| Övrigt totalresultat för översiktsperioden efter skatt | -6 | -12 | 23 | 125 | |
| Översiktsperiodens totalresultat | 4 383 | 13 810 | 5 466 | 7 945 | |
| Resultat/aktie outspätt (EUR) *) | 1,22 | 3,84 | 1,51 | 2,17 | |
| *) Det finns inga faktorer som späder ut nyckeltalen |
| Koncernens kassaflödesanalys | |||
| EUR 1.000 | 1.9.2010- | 1.9.2009- | |
| 31.8.2011 | 31.8.2010 | ||
| 12 mån | 12 mån | ||
| Rörelseverksamhetens kassaflöde | |||
| Erhållna betalningar för förmedlingsförsäljningen | 606 120 | 433 197 | |
| Erhållna betalningar för övriga rörelseintäkter | 293 | 234 | |
| Betalda rörelsekostnader | -577 921 | -411 038 | |
| Rörelseverksamhetens kassaflöde | |||
| före finansiella poster och skatter | 28 492 | 22 392 | |
| Betalda räntor för rörelseverksamheten | -666 | -1 122 | |
| Betalningar för rörelseverksamhetens | |||
| övriga finansiella kostnader | -106 | -502 | |
| Erhållna räntor från rörelseverksamheten | 3 982 | 4 685 | |
| Övriga finansiella intäkter från rörelseverksamheten | 227 | 2 | |
| Erhållna dividender från rörelseverksamheten | 23 | 0 | |
| Betalda direkta skatter | -4 257 | -1 086 | |
| Rörelseverksamhetens kassaflöde (A) | 27 695 | 24 370 | |
| Investeringarnas kassaflöde | |||
| Investeringar i materiella och immateriella tillgångar | -8 865 | -1 548 | |
| Överlåtelseinkomster från materiella och | |||
| immateriella tillgångar | 99 | 62 | |
| Överlåtelseinkomster från övriga placeringar | 0 | 22 | |
| Investeringarnas kassaflöde (B) | -8 766 | -1 464 | |
| Finansieringens kassaflöde | |||
| Amortering av kortfristiga lån | -10 671 | -18 183 | |
| Amortering av långfristiga lån | 0 | -15 | |
| Betalda dividender | -3 789 | -2 121 | |
| Finansieringens kassaflöde (C) | -14 460 | -20 319 | |
| Förändring i likvida medel (A+B+C) ökning (+) / | |||
| minskning (-) | 4 470 | 2 587 | |
| Likvida medel 31.8 | 10 637 | 6 167 | |
| ./. Likvida medel 1.9 | 6 167 | 3 579 | |
| Förändring i likvida medel | 4 470 | 2 587 |
| Kalkyl över förändringar i eget kapital 1.9.2009–31.8.2010 | ||||||||||
| Aktie-kapital | Överkurs-fond | Övriga fonder | Om-räknings-differens | Värde-förändrings-fond | Ackum. vinst-medel | Eget kapital hänförligt till moder-bolagets aktieägare | Minoritets- intressen | Eget kapital totalt | ||
| Eget kapital 1.9.2009 | 7 200 | 254 | 13 470 | 59 | 125 | 30 488 | 51 597 | 0 | 51 597 | |
| Översiktsperiodens resultat | 7 820 | 7 820 | 7 820 | |||||||
| Övrigt totalresultat | 0 | 39 | 86 | 125 | 125 | |||||
| Dividend | -2 160 | -2 160 | -2 160 | |||||||
| Eget kapital 31.8.2010 | 7 200 | 254 | 13 470 | 59 | 164 | 36 234 | 57 382 | 0 | 57 382 | |
| Kalkyl över förändringar i eget kapital 1.9.2010–31.8.2011 | ||||||||||
| Eget kapital 1.9.2010 | 7 200 | 254 | 13 470 | 59 | 164 | 36 234 | 57 382 | 0 | 57 382 | |
| Översiktsperiodens resultat | 13 823 | 13 823 | 13 823 | |||||||
| Övrigt totalresultat | -1 | -11 | 0 | -12 | -12 | |||||
| Dividend | -3 816 | -3 816 | -3 816 | |||||||
| Överföring till konjunkturfonden | 850 | -850 | 0 | 0 | ||||||
| Eget kapital 31.8.2011 | 7 200 | 254 | 14 320 | 58 | 153 | 45 391 | 67 376 | 0 | 67 376 | |
| Nyckeltal | ||||
| 2010/2011 | 2009/2010 | |||
| 12 mån | 12 mån | |||
| Försäljningens värde, 1.000 euro | 594 677 | 441 813 | ||
| Omsättning, 1.000 euro | 54 094 | 45 038 | ||
| Rörelseresultat, 1.000 euro | 15 117 | 7 303 | ||
| % av omsättningen | 27,9% | 16,2% | ||
| Resultat före skatter, 1.000 euro | 18 707 | 10 605 | ||
| % av omsättningen | 34,6 % | 23,5% | ||
| Resultat/aktie, euro | 3,84 | 2,17 | ||
| Eget kapital/aktie, euro | 18,72 | 15,94 | ||
| Dividend per aktie | ||||
| A-serien | 1,45 | 1,06 | ||
| C-serien | 1,45 | 1,06 | ||
| Avkastning på eget kapital (ROE) -% | 22,2 % | 14,4% | ||
| Avkastning på investerat kapital (ROI) -% | 20,6 % | 12,6% | ||
| Soliditet, % | 59,1 % | 53,2% | ||
| Gearing | 0,28 | 0,51 | ||
| Bruttoinvesteringar, 1.000 euro | 8 865 | 1 548 | ||
| % av omsättningen | 16,4 % | 3,4% | ||
| Personal i genomsnitt | 309 | 307 | ||
| Beräkningsgrunderna för nyckeltalen: | ||||
| Avkastning på eget kapital (ROE) -% | = | periodens resultat x 100 / eget kapital *) | ||
| Avkastning på investerat kapital (ROI) -% | = | (resultat före skatt + ränte- och övriga finansiella kostnader-kreditförluster) x 100 / (balansomslutning - räntefria kortfristiga skulder) *) | ||
| Soliditet, % | = | eget kapital x 100 / (balansomslutning - erhållna förskott) | ||
| Gearing | = | (räntebärande främmande kapital - likvida medel och finansiella värdepapper) / eget kapital | ||
| Resultat/aktie, euro | = | periodens resultat / genomsnittligt emissions-korrigerat aktieantal | ||
| Eget kapital/aktie, euro | = | eget kapital / emissionskorrigerat aktieantal på bokslutsdagen | ||
| * ) nämnaren utgör medeltalet av räkenskapsperiodens och föregående räkenskapsperiods balansvärden | ||||
| Givna säkerheter, ansvarsförbindelser och övriga ansvar | ||
| EUR 1.000 | 31.8.2011 | 31.8.2010 |
| Skulder mot vilka som säkerhet ställts inteckningar | ||
| och pantsatts fordringar | ||
| Lån från finansieringsbolag | 3 456 | 14 370 |
| Givna fastighetsinteckningar | 24 071 | 54 071 |
| Givna företagsinteckningar | 2 691 | 2 691 |
| Pantsatta fordringar | 0 | 1 700 |
| Derivatkontrakt | ||
| Valutaterminer | 14 533 | 29 495 |
| Fastighetsinvesteringar | ||
| Koncernen är skyldig att kontrollera sina mervärdesskatteavdrag för fastighetsinvesteringarna som färdigställdes 2007 och 2008, om fastighetens skattemässiga användning minskar under översiktsperioden. Ansvarets maximibelopp är 49 000 euro och det sista granskningsåret är 2019. | ||
| Transaktioner med närkretsen | ||
| EUR 1.000 | 2010/2011 | 2009/2010 |
| 12 mån | 12 mån | |
| Transaktioner med närkretsen | ||
| Omsättning | ||
| - intressebolag | 8 | 3 |
| - övrig närkrets | 308 | 317 |
| Övriga rörelseintäkter | ||
| - moderbolaget | 43 | 43 |
| Användning av material och tillbehör | ||
| - intressebolag | -271 | 0 |
| Övriga rörelsekostnader | ||
| - moderbolaget | -28 | -25 |
| - intressebolag | -3 331 | -3 520 |
| Finansiella intäkter | ||
| - övrig närkrets | 15 | 21 |
| Finansiella kostnader | ||
| - moderbolaget | -18 | -17 |
| - övrig närkrets | -10 | -27 |
| 2010/2011 | 2009/2010 | |
| 12 mån | 12 mån | |
| Investeringar i materiella tillgångar | ||
| - intressebolag | -3 746 | 0 |
| Investeringar i immateriella tillgångar | ||
| - intressebolag | -1 500 | 0 |
| Fordran från närkretsen | ||
| - övrig närkrets | 275 | 252 |
| Skulder till närkretsen | ||
| - moderbolaget | -1 001 | -1 004 |
| - övrig närkrets | -1 165 | -1 779 |
| Ledningens anställningsförmåner | ||
| Löner och övriga kortfristiga anställningsförmåner | 1 130 | 857 |
| Ledningen består av styrelsen, verkställande direktören, verkställande direktörens suppleant samt moderbolagets övriga ledningsgrupp. | ||
Vanda, 25 november 2011
SAGA FURS OYJ
Styrelsen